قیمت بسته شدن تعدیل شده چیست؟

قیمت بسته شدن تعدیل شده، قیمت بسته شدن سهام را اصلاح می کند تا ارزش آن سهام را پس از حسابداری هر گونه اقدام شرکتی منعکس کند. اغلب هنگام بررسی بازده های تاریخی یا انجام تجزیه و تحلیل دقیق عملکرد گذشته استفاده می شود.

نکته های کلیدی

•  قیمت بسته شدن تعدیل شده، قیمت بسته شدن سهام را اصلاح می کند تا ارزش آن سهام را پس از حسابداری هر گونه اقدام شرکتی منعکس کند.
• قیمت پایانی، قیمت خام است، که فقط ارزش نقدی آخرین قیمت معامله شده قبل از بسته شدن بازار است.
• عوامل قیمت بسته شدن تعدیل شده در اقدامات شرکتی، مانند تقسیم سهام، سود سهام، و پیشنهاد حقوق.
•  قیمت بسته شدن تعدیل شده می تواند تاثیر قیمت های اسمی کلیدی و تقسیم سهام بر قیمت ها را در کوتاه مدت پنهان کند.

درک قیمت بسته شدن تعدیل شده

ارزش سهام بر حسب قیمت پایانی و قیمت پایانی تعدیل شده بیان می شود. قیمت پایانی، قیمت خام است، که فقط ارزش نقدی آخرین قیمت معامله شده قبل از بسته شدن بازار است. عوامل قیمت بسته شدن تعدیل شده در هر چیزی که ممکن است بر قیمت سهام پس از بسته شدن بازار تأثیر بگذارد.قیمت سهام معمولاً تحت تأثیر عرضه و تقاضای فعالان بازار است. با این حال، برخی از اقدامات شرکت، مانند تقسیم سهام، سود سهام، و ارائه حقوق، بر قیمت سهام تاثیر می گذارد. تعدیل ها به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا رکورد دقیقی از عملکرد سهام به دست آورند. سرمایه گذاران باید بدانند که چگونه اقدامات شرکت در قیمت بسته شدن تعدیل شده سهام محاسبه می شود. به ویژه هنگام بررسی بازده های تاریخی مفید است زیرا به تحلیلگران نمایش دقیقی از ارزش سهام شرکت می دهد.

انواع تنظیمات
تعدیل قیمت برای تقسیم سهام

تقسیم سهام یک اقدام شرکتی است که هدف آن مقرون به صرفه تر کردن سهام شرکت برای سرمایه گذاران متوسط است. تقسیم سهام کل سرمایه بازار شرکت را تغییر نمی دهد، اما بر قیمت سهام شرکت تأثیر می گذارد.به عنوان مثال، هیئت مدیره یک شرکت ممکن است تصمیم بگیرد سهام شرکت را 3 به 1 تقسیم کند. بنابراین، موجودی سهام شرکت مضربی از سه افزایش می یابد، در حالی که قیمت سهام آن بر سه تقسیم می شود.فرض کنید یک سهام یک روز قبل از تقسیم سهامش در 300 دلار بسته شد. در این مورد، قیمت پایانی به 100 دلار (300 دلار تقسیم بر 3) برای هر سهم تعدیل می‌شود تا استاندارد مقایسه ثابتی داشته باشد. به طور مشابه، سایر قیمت های بسته شدن قبلی برای آن شرکت بر سه تقسیم می شود تا قیمت های بسته شدن تعدیل شده به دست آید.

تعدیل برای سود سهام

توزیع های رایجی که بر قیمت سهام تأثیر می گذارد شامل سود سهام نقدی و سود سهام است. تفاوت بین سود نقدی و سود سهام در این است که سهامداران به ترتیب حق دریافت قیمت از پیش تعیین شده برای هر سهم و سهام اضافی را دارند.به عنوان مثال، فرض کنید شرکتی یک دلار سود نقدی اعلام کرد و قبل از آن به ازای هر سهم 51 دلار معامله می شد. اگر همه چیز برابر باشد، قیمت سهام به 50 دلار کاهش می یابد زیرا آن 1 دلار در هر سهم دیگر بخشی از دارایی های شرکت نیست. با این حال، سود سهام همچنان بخشی از بازده سرمایه گذار است. با کم کردن سود سهام از قیمت های قبلی سهام، قیمت های پایانی تعدیل شده و تصویر بهتری از بازده به دست می آید.

تنظیم برای پیشنهادات حقوق

قیمت بسته شدن تعدیل شده سهام نیز منعکس کننده پیشنهادات حقوقی است که ممکن است رخ دهد. عرضه حقوق، انتشار حقوقی است که به سهامداران موجود داده می‌شود که به سهامداران این حق را می‌دهد که به نسبت سهام خود، نسبت به انتشار حقوق اقدام کنند. این امر ارزش سهام موجود را کاهش می دهد زیرا افزایش عرضه اثر کاهنده ای بر سهام موجود دارد.

به عنوان مثال، فرض کنید شرکتی یک پیشنهاد حقوقی را اعلام می کند، که در آن سهامداران فعلی حق دارند به ازای هر دو سهم مالکیت یک سهم اضافی دریافت کنند. فرض کنید سهام با قیمت 50 دلار معامله می شود و سهامداران فعلی می توانند سهام اضافی را با قیمت اشتراک 45 دلار خریداری کنند. پس از عرضه حقوق، قیمت پایانی تعدیل شده بر اساس ضریب تعدیل و قیمت پایانی محاسبه می شود.

مزایای قیمت بسته شدن تعدیل شده

مزیت اصلی قیمت های بسته شدن تعدیل شده این است که ارزیابی عملکرد سهام را آسان تر می کند. اولاً، قیمت بسته شدن تعدیل‌شده به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا بفهمند که با سرمایه‌گذاری در یک دارایی معین چقدر می‌توانند درآمد داشته باشند. بدیهی است که تقسیم سهام 2 به 1 باعث نمی شود سرمایه گذاران نیمی از پول خود را از دست بدهند. از آنجایی که سهام موفق اغلب به طور مکرر تقسیم می شوند، تفسیر نمودارهای عملکرد آنها بدون قیمت های بسته شدن تعدیل شده دشوار است.در مرحله دوم، قیمت بسته شدن تعدیل شده به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا عملکرد دو یا چند دارایی را مقایسه کنند. جدای از مسائل واضح در مورد تقسیم سهام، عدم در نظر گرفتن سود سهام باعث کاهش سودآوری سهام ارزشی و سهام رشد سود سهام می شود.

استفاده از قیمت بسته شدن تعدیل شده نیز هنگام مقایسه بازده طبقات مختلف دارایی در بلندمدت ضروری است.به عنوان مثال، قیمت اوراق قرضه با بازده بالا در بلندمدت کاهش می یابد. این بدان معنا نیست که این اوراق لزوماً سرمایه گذاری ضعیفی هستند. بازدهی بالای آن‌ها زیان‌ها و موارد دیگر را جبران می‌کند، که با نگاهی به قیمت‌های بسته شدن تعدیل‌شده صندوق‌های اوراق با بازده بالا قابل مشاهده است.قیمت بسته شدن تعدیل شده دقیق ترین رکورد بازده را برای سرمایه گذاران بلندمدتی که به دنبال طراحی تخصیص دارایی هستند، فراهم می کند.

انتقاد از قیمت پایانی تعدیل شده

قیمت بسته شدن اسمی سهام یا سایر دارایی ها می تواند اطلاعات مفیدی را منتقل کند. این اطلاعات با تبدیل آن قیمت به قیمت بسته شدن تعدیل شده از بین می رود. در عمل، بسیاری از سفته بازان سفارش خرید و فروش را با قیمت های مشخصی مانند 100 دلار انجام می دهند. در نتیجه، نوعی کشمکش می‌تواند بین گاوها و خرس‌ها با این قیمت‌های کلیدی رخ دهد. اگر گاوها برنده شوند، ممکن است یک شکست رخ دهد و قیمت دارایی را افزایش دهد. به طور مشابه، یک برد برای خرس ها می تواند منجر به شکست و ضرر بیشتر شود. قیمت بسته تعدیل شده سهام این رویدادها را پنهان می کند.
با نگاهی به قیمت بسته شدن واقعی در آن زمان، سرمایه‌گذاران می‌توانند ایده بهتری از آنچه در جریان است به دست آورند و حساب‌های معاصر را درک کنند. اگر سرمایه گذاران به سوابق تاریخی نگاه کنند، نمونه های زیادی از منافع عمومی فوق العاده در سطوح اسمی را خواهند یافت. شاید معروف ترین نقشی باشد که داو 1000 در بازار سکولار سکولار 1966 تا 1982 بازی کرد. در آن دوره، میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) بارها به 1000 رسید، اما مدت کوتاهی پس از آن کاهش یافت. شکست در نهایت در سال 1982 اتفاق افتاد و داو هرگز دوباره به زیر 1000 سقوط نکرد.

این پدیده تا حدودی با افزودن سود سهام برای به دست آوردن قیمت های بسته شدن تعدیل شده پنهان می شود.به طور کلی، قیمت های بسته شدن تعدیل شده برای سهام بیشتر سوداگرانه کمتر مفید است. جسی لیورمور گزارشی عالی از تأثیر قیمت‌های اسمی کلیدی، مانند 100 و 300 دلار، بر مس آناکوندا در اوایل قرن بیستم ارائه کرد. در اوایل قرن بیست و یکم، الگوهای مشابهی با نتفلیکس (NFLX) و تسلا (TSLA) رخ داد. ویلیام جی اونیل مثال‌هایی ارائه کرد که در آن تقسیم‌های سهام، به دور از بی‌ربط بودن، سرآغاز کاهش واقعی قیمت سهام بود.